大额存单比定存灵活 收益或不如理财产品

利率市场化进入倒计时,普通投资者也拥有了新的投资产品。昨日,人民银行[微博]发布《大额存单管理暂行办法》,允许银行业存款类金融机构向个人、非金融企业、机关团体等发行大额存单。其中,个人投资者认购的大额存单起点金额须不低于30万元,该办法自公布之日起施行。分析认为,大额存单收益率将略高于银行间利率,低于当期理财产品。由于其门槛高,对普通投资者意义不大,但对企事业单位有一定的吸引力。

利率市场化只差最后一步

根据办法,大额存单发行采用电子化的方式。大额存单可以在发行人的营业网点、电子银行、第三方平台以及经人民银行认可的其他渠道发行。

而大额存单采用标准期限的产品形式。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元,机构投资人不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

发行利率方面,将以市场化方式确定,固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息,浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为浮动利率基准计息。

大额存单自认购之日起计息,付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本。大额存单的转让可以通过第三方平台开展,转让范围限于非金融机构投资人。

有业内人士将此举形容为利率市场化正在进入“最后一公里”冲刺阶段,并且预计下一次的降息有可能伴随着存款利率上限的全面放开。“大额存单推出,利率市场化再下一城。”民生证券固收研究员李奇霖表示,“下一步是放开存款利率浮动上限,先大额后小额,先长期后短期,实现利率市场化。”

对个人投资者意义不大

兴业银行(18.56, -0.01, -0.05%)首席经济学家鲁政委[微博]表示,大额存单增加了金融市场的投资工具,是可以和票据、短期国债、金融债有一定相互替代的金融工具。“未来更多非标准化的结构存款会向这种标准化的大额存单迁移,同时对于客户而言也有效地提高了存款的流动性。”

根据《存款保险条例》,大额存单作为一般性存款,纳入存款保险的保障范围。鲁政委评论:“如果有金融机构发生倒闭,承保限额内不会发生太大风险,丰富了投资品种。”

目前市场存款利率较低,而且提前支取的话只能按活期利率结算。如果个人有大额储蓄则可以购买大额存单,享受高于市面的利率,也可以在市场上转让,灵活性大大提高。

不过,中银国际分析师孙洁妮曾发布研报认为,大额存单的最终定价也将取决于其流动性。如果存单流动性非常好,那么其收益率将略高于银行间利率,同时鉴于其安全性相对较高,收益率应低于当期的理财产品。

不过,融360分析师刘银平认为大额存单对个人来说意义不大。因为大额存单门槛较高,30万元的门槛将多数储户拒之门外;其次,大额存单的利率偏低,甚至不及余额宝[微博]等货币基金。对普通投资者的吸引力很小,但是对于企业还是有一定吸引力的。

知多D

什么是大额存单?

是指由商业银行发行的一种金融产品,是存款人在银行的存款证明,与一般存单不同的是,期限不低于7天、金额为整数,并且在到期之前可以转让。也就是说,银行发行了一款金额较大的存款产品,个人和机构可以去购买,利率一般要高于普通定存利率。存单到期之前可以转让,储户需要折让出一部分利息给受让人。

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